國家公園深度旅遊金年會，金年會app下載官網，金年會 金字招牌誠信至上。金年會app下載官網，金年會，2025年前三季度，公司實現營業收入153.32億元，同比下降30.20%，實現歸屬于母公司所有者的淨利潤10.46億元金年會官方在線入口，同比下降49.74%，扣除非經常性損益歸屬于母公司的淨利潤10.88億元，同比下降50.23%，經營活動現金流淨額22.19億元，同比下降38.22%，EPS（基本）0.53元/股，同比下降49.52%。

　　2025年第三季度金年會官方在線入口，公司實現單季度營業收入56.73億元金年會官方在線入口，環比增加9.98%，實現歸屬于母公司所有者的淨利潤3.91億元，環比下降2.18%，扣除非經常性損益歸屬于母公司的淨利潤4.06億元在線日程安排，環比下降1.69%，經營活動現金流淨額26.89億元，環比增加302.54%。

　　煤炭生產業務：2025年前三季度原煤產量2664.14萬噸，同比增加8.73%，銷量1981.99萬噸，同比增加5.31%，營業收入100.95億元，同比減少20.72%，銷售均價509.31元/噸，噸煤成本253.83元/噸。

　　2025年第三季度，單季度原煤產量882.02萬噸，環比增加0.94%在線日程安排，銷量947.43萬噸，環比增加59.77%，營業收入43.39億元在線日程安排，環比增加38.57%，售價457.96元/噸，環比下降13.27%金年會官方在線入口，噸煤230.72，環比下降16.94%，實現毛利率49.62，環比增加2.23個百分點。

　　整體看，產銷方面，公司產量穩步推進，受“反內卷”的影響較小，當前已完成全年目標產量的76%，三季度在高溫天的影響下，公司銷量實現大幅提升，成功實現去庫目標。售價方面，雖然三季度港口Q5500的動力煤上漲近90元/噸，由于公司存

　　在消化之前的庫存，導致三季度售價環比下降。盈利方面，今年來煤價整體呈下降趨勢，相較于2024年，前三季度公司營收下降；從第三季度看，公司緊抓“迎峰度夏”窗口，銷量大幅提升，營收環比好轉，另外公司創新營銷模式，進一步壓降成本，使公司毛利率仍保持在高位，環比小幅上漲。

　　煤炭貿易業務：2025年上半年，貿易量11021.65萬噸，同比下降28.50%，營業收入46.67億元金年會官方在線入口，同比減少46.93%金年會官方在線入口，銷售均價456.82元/噸。

　　2025年第三季度，貿易煤銷量267.86萬噸，環比下降38.07%在線日程安排，營業收入11.24億元，環比下降39.88%，售價419.79元/噸在線日程安排，環比下降2.92%，噸煤營業成本409.74元/噸，環比下降4.04%，毛利率2.39%，環比增加1.14個百分點。

　　整體看，6月前後受政府部門對進口煤嚴控進口的指導影響，公司貿易煤銷量大幅減少，營收也出現大幅下降，但公司精細化管理，成本管控較為突出，毛利率實現環比小幅增加。

　　的6.68億元，一方面與公司實施全員營銷、拓展終端客戶群，帶動煤炭產銷量提升，營收環比增加有關；另一方面與公司構建現代公司治理體系，激發“人努力”金年會官方在線入口，管控成本，並催收之前的應收賬款相關。公司三季度貨幣資金仍有59.80億元，資產負債率進一步下降到49.71%在線日程安排，為穩定分紅提供保障。

　　2025年8月31公司公告，控股子公司長春興煤業與韓家窪煤業通過競拍方式，以3.02億元總價收購間接控股股東山西焦煤集團下屬5座煤礦合計210萬噸/年煤炭產能置換指標。這將進一步穩定公司煤炭產能，提高企業核心競爭力，實現礦井集約高效和經濟效益最大化。

　　2025年11月以來，南方天氣轉涼，制冷用電負荷降低，電廠煤炭日耗震蕩下降，但北方溫度轉冷，進入供暖季，取暖用煤增加，電煤需求整體偏強；供給端因“反內卷”，安監檢查和環保政策趨緊，供給受限，在供需收緊的格局下，煤價預計仍有震蕩向上運行的可能。

　　收盤價的PE分別為12.79/11.41/10.30倍，因公司分紅比例高並有持續可能，維持“謹慎推薦”評級。